贷款广州二级市场上出现债券折价抛售情形的增多,就是信用债市场上承受抛压的体现

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作者: 发布时间: 2019/6/20 9:56:10来源:

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6月以来,折价出售的信用债出现频率较此前明显增多。“而对发债主体而言,二级市场收益率的走高,亦将反过来制约一级市场新债的发行。好在,监管部门的应对措施已在路上。广州贷款 6月16日,并形成支持非银的方案。其内容包括:要求券商不对交易对手方搞“一刀切”,对部分中小机构提供流动性支持,并逐日上报明细;对存在爆仓风险的产品户,自营可适当提供支持等。此外,央行还将为券商发行金融债券提供支持。信用债冲击链5月24日,打破银行刚兑的事件发生后,中小银行流动性率先受到影响,其最集中的表现是,此后数周,中小银行的同业存单发行锐减。广东贷款公司 而券商资管、基金、信托等非银行机构或非法人产品户,则在中小银行流动性收缩过程中受到了巨大影响,原因在于:中小银行是非银在银行间市场里的主要交易对手,中小银行流动性收紧后提高了对非银交易对手的要求。同时,非银内部亦开启“不信任模式”,大型券商、公募基金纷纷提高质押券等级要求(例如,将标准提至AAA国企债券、利率债等),或是干脆暂停部分交易。此前,有私募债基人士表示,已有为数不少的回购交易发生违约。

而在这个流动性链条的末端,则是持有AA或AA+民企非法人账户。上游的流动性收紧,短期内对这些账户造成抛压。假以时日,这些债券的发行主体则将面临到期无法再次发债借新还旧,引发债券违约风险。

非银流动性不畅,对信用债的影响比较直接,具体体现在质押回购的时候要求提高整体的信用等级,一些中低等级债券难以再滚杠杆,一些产品户为交易履约被迫清仓砸盘,有潜在结构化发行可能的券出现了闪崩打折的现象。二级市场上出现债券折价抛售情形的增多,就是信用债市场上承受抛压的体现

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